為什麼會有「時間差」？
| 真實美股 | 交易所裡的美股代幣 / 合約 | |
|---|---|---|
| 交易時間 | 工作日，按交易所時段 | 7×24 |
| 價格來源 | 美股交易所 | 交易所自己的訂單簿 |
當美股休市（夜間、週末、假期），代幣和合約還在交易，但已經沒有即時股價可以參考。這段時間裡，價格完全由交易所裡的買賣雙方決定。
溢價和折價
- 溢價：代幣或合約價格高於真實股價；
- 折價：代幣或合約價格低於真實股價。
常見原因：
- 休市期間的訊息：週末出現重大新聞，代幣價格先行反應；
- 買賣不平衡：大量使用者同時想買或想賣；
- 流動性不足：訂單簿深度不夠，少量訂單就能推動價格。
風險在於迴歸：美股一開盤，價格會迅速向真實股價靠攏。在溢價時買入的人，即使股價沒跌，也可能出現虧損。
跳空
跳空是指價格從一個水平直接「跳」到另一個水平，中間沒有成交。
舉例：週五收盤時某股票 100 美元，週末公司宣佈重大利空，週一開盤直接 85 美元開盤。如果你在週末以 100 美元附近買入代幣，或者持有帶槓桿的多頭合約，開盤瞬間就會出現大額虧損，止損單也可能以 85 美元附近成交。
交易所如何限制偏離？
歐易在 X-Perps 的說明中提到：美股休市時，平台會保留最後一個傳統市場價格，並把即時指數價格限制在該參考價的 ±10% 以內。這可以避免價格在休市期間離譜地偏離，但歐易同時說明，這不能消除風險，開盤時仍可能出現跳空。
訂單簿深度與價差
在交易所裡交易，你的成交價取決於訂單簿：
- 價差：最高買價和最低賣價之間的差距，夜間和週末通常更大；
- 深度：每個價位掛了多少單。你的單子比掛單大，就會吃到更差的價位；
- 市價單風險：深度不足時，市價單的平均成交價可能遠離你看到的價格。
降低風險的實用做法
- 用限價單，不要在流動性差的時段用市價單；
- 避開休市時段大額交易，尤其是週末；
- 對比真實股價：交易前檢視股票最近收盤價，判斷當前是溢價還是折價；
- 合約降低槓桿，並考慮不在週末持有重倉；
- 接受止損可能滑點：跳空時止損價不一定能成交。
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